8월 10일(월) 한국 증시 마감 직후에 쓴 리뷰입니다.

KOSPI	KOSDAQ	원/달러
6,300 +0.65%	854.5 +6.97%	1,417 -0.34%

한 줄 결론

레버리지 대책 후 공포지수(VKOSPI)가 5월 이후 처음 70선 아래로 내려오자 코스닥이 +6.97% 폭등했는데, 시총가중 전체 수익률은 +1.16%에 그친 ’소형주 단독 반등’이었다.

오늘 장에서 있었던 일

• 코스닥 +6.97% vs 코스피 +0.65% — 극단적 괴리로, 레버리지 급감 이후 코스닥 낙폭 되돌림이 집중됐다(N5)
• VKOSPI가 대책 발표 후 19% 급락하며 5월 이후 처음 70선을 하회 — 공포 완화가 이날 반등의 직접 동력(N4)
• 시장 단순평균 +5.84% vs 시총가중 +1.16%(괴리 4.7%p) — 반도체 제조업은 단순 +9.72%인데 시총가중 +0.03%로, 대형주는 반등에 합류하지 않았다
• 광통신 테마 +10.4%(대한광통신 +22.5%) — 미국의 중국산 광트랜시버 금지 추진 + 미국 광통신 바스켓 전일 +7.75%·5일 +18.6%가 실측으로 뒷받침되는 상승(N9·N11)
• 우주항공 +8.9%·스페이스X 테마 +9.5% — 미국 우주 바스켓 전일 +10.48% 동조. SPCX ‘공모가 대비 -45%’ 헤드라인(N15)과 달리 당일 가격은 +15.8%로 방향은 위였다
• 금융(우리금융 -4.2%, 신한 -3.3%)·통신(SKT -3.6%)·해운 동반 하락 — 방어주에서 낙폭과대 성장주로의 회전 추정

시장 분위기

이틀 폭락의 공포가 풀리며 코스닥 낙폭과대 소형주로 매수가 몰린 전형적 안도 반등장. 다만 삼성전자(-0.4%)·금융·통신 등 대형/방어주는 오히려 빠져, 지수 숫자만큼 시장 전체가 회복된 날은 아니었다.

주도 흐름

주도 테마(광통신·우주·반도체 소재부품·원자력)는 전부 미국 원재료가 전일 실제로 급등(+2~10%)한 것들로, 미장 동조 + 폭락 되돌림이 겹친 상승(근거). 다만 코스피 대형주가 빠진 채 소형주만 오른 구조라 ’체제 복귀’가 아니라 ’반등 1일차’로 보는 게 안전하다(추정).

내일 볼 것

• 대형주 합류 여부 — 삼성전자·반도체 시총주가 따라오지 않으면 소형주 단독 반등은 되돌림에 취약
• VKOSPI 70선 아래 안착 여부 — 재상승 시 오늘 반등분 반납 리스크
• 광통신 테마 연속성 — 미국 정책(중국산 트랜시버 금지) 후속 보도와 COHR·LITE 야간 가격

시스템 일지

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참고한 뉴스

• 배재규 “레버리지 쫓기보다 韓 성장산업 장기 투자해야”
• 개미 22조 샀는데도 코스피 16%↓…‘방어매수’ 약발 떨어졌다
• 증권 4사 2분기 브로커리지 4400억~5000억대…판관비도 급증
• 레버리지 대책 후 VKOSPI 19%↓…5월 이후 처음 70선 아래로
• 삼전·닉스 레버리지 급감…코스닥 7% 반등
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